酒市如房市 期酒“高烧”不退

  编辑:王龙  时间:2011年7月18日   

期酒2

中国还沉醉于葡萄酒沁人的香味中时,法国波尔多的葡萄酒商们已经开始了囤货观望。

拉菲等法国八大名庄的葡萄酒经过几轮上涨,已经让藏家感到有些意外,只是,那些纯粹以玩游戏为目的的玩家们还在你我之间抛售。

他们,在真实地反映葡萄酒价值的时候没有介入,却在泡沫横飞时冲了进来。

正如也买网CEO袁疆所说,“葡萄酒市场有些像中国的楼市。”有观望者,也有跟进者,有抛售者,也有接盘者,谁也不知道谁会是最后的那根稻草。

发迹苏富比

洋酒拍卖的步伐加快了,尤其是近两年,尤其是在香港拍场。

2010年10月29日,苏富比拍卖机构举行的一场法国拉菲红酒拍卖会上,3瓶750ML的1869年拉菲堡拍出545万港元的天价,平均每瓶酒拍卖价达181万多元,而最初每瓶估价仅6.5万港元。

这一年,苏富比在亚洲市场的葡萄酒拍卖额涨幅高达265%。其中在香港的拍卖额超过5200万美元,而这个数字在上一年是1430万美元——其葡萄酒拍卖额增长最大的份额来自亚洲市场。

2011年,这一趋势继续延续。

苏富比于年初举行的安德鲁?伊洛?韦伯私人窖藏与波尔多珍藏专场拍卖的总成交额分别为4330万港元和7000万港元,与预估价拉开了较大的距离。

这仅仅是一个序曲。今年春拍,苏富比洋酒拍卖成交额达2.5亿港元。其中,一箱1990年的罗曼尼?康帝以180万港元成交。苏富比方面表示,这一方面反映出顶级勃艮第酒庄佳酿价格的强劲,另一方面也反映出亚洲藏家对勃艮第洋酒需求的上升。

在苏富比的历史上,还留着一些尚未打破的纪录:

2006年11月18日,纽约苏富比,1982年木桐堡50箱,以820万港元成交,创单项拍品世界纪录;

2007年2月28日,纽约苏富比,1945年木桐堡4.5公升装,以242万港元成交,创任何瓶装之洋酒拍卖纪录;

2010年10月29日,香港苏富比,1869年拉菲古堡标准瓶装,以181.5万港元成交,创单一标准瓶装洋酒世界拍卖纪录。

这个市场的纪录总是在改写,以至于如今每拍一次,总是冷不丁爆出一些令人不敢想象的数字。

而且这些数字已经令业内人士有些望而却步。逸香红酒事业部高级培训师亓闻告诉《投资者报》记者,以往参加拍卖会的大部分是藏家和行家,而现在,更多的终端消费者或者玩家加入了这个行列,有一些行家不可思议的价格,终端消费者们也会在拍卖场中积极竞价。

更令亓闻遗憾的是,以往还能在拍卖会上淘到宝贝,现在这个概率几乎为零,甚至每次抛出的起步价就比市场价格高出许多,这样一来,拍场上的价格成为无形的标杆,引导红酒现货市场和期货市场的走高。

期酒

期酒已高烧

亓闻已经在葡萄酒行业里摸爬滚打了近5年多时间,她发现,若是在几年前,葡萄酒投资是一个很好的机会,因为在海外葡萄酒一直是一个比较稳健的投资品种。

但是,当这个舶来品来到中国后,却在中国这个奇怪市场中走着自己的路线。

2008年开始,葡萄酒市场开始大幅波动。伦敦国际葡萄酒交易所数据显示,是年10月,部分佳酿单月价值暴跌达25%,整体红酒价格跌至18个月新低。价格下跌最为厉害的要数2004年的拉菲。由每箱2775英镑跌至2000英镑,跌幅28%;2003年的孟特罗斯堡也下跌23%; 列为一级特等酒庄的欧颂堡2000年出产的红酒更是跌幅惊人,由1.55万英镑跌至1.22万英镑一箱。

根据亓闻的观察,金融危机之后,大量游资从原先的房地产行业转到葡萄酒领域,使得这个行业的投资越发不是那么安全。而这拨投资人共同的特点就是:对葡萄酒了解不深,进入市场的盲目性更大。

他们的盲目,催生了一波漂亮的行情。

从2010年开始,葡萄酒的期酒价格上涨颇为厉害。

以拉菲为例,从拉菲庄公布的价格来看,2008年一级装期酒价格在100至200欧元,但是今年一级装期酒的价格已经上升到600欧。

期酒不比现货,它就好像是商品期货一般。它的诞生,源于波尔多的葡萄酒商业体制,在那里,酒庄本身不销售葡萄酒,而是由葡萄酒批发商代劳,为了更好地销售葡萄酒,他们推出类似于期货的销售办法,即葡萄收获之后第二年,当葡萄酒尚未装瓶的时候,就开始销售。

亓闻解释道,以上说的600欧的概念,就相当于将一瓶6000元的酒放在那儿,两年之后才能到手,那个时候价格或许已经飙升至2万元上下,但是市场能否接受这个价格,是否能顺利流转,很难说。

她的意思很明显,如果现在继续购入高端期酒,之后可能无人接盘。这便是很多藏家和行家目前处于观望状态的原因。

所以,亓闻倒是建议,如果本身有一家葡萄酒公司,准备长期从事葡萄酒方面的经营工作,买一些现货并在短期内变现倒是没有问题,如果是收藏,风险相对较高。

不少业内人士观望之余,葡萄酒基金依然风生水起。

包括Vinum精品葡萄酒基金、ARCH精品葡萄酒基金以及Curzon精品葡萄酒动力增长基金在内,多家基金都在海峡群岛证券交易所上市。

很多基金均设有较高的申购费用和管理费,以及大额的最低投资金额。

至于投资标的,绝大部分投资的都是产成品而不是期货,主要是顶级酒庄出产的波尔多红酒。伊甘酒庄出产的白葡萄酒算是一个例外,此外也还有一些出自勃艮第或香巴尼的顶级好酒。少数基金如德国的VINOvation基金,则投资于葡萄园土地、生产设施并从事葡萄酒品牌开发等。

据英国《金融时报》披露,其中的Vinum,是少数几只零售型葡萄酒投资基金之一,也是首个获得格恩西岛金融服务委员会批准的基金,可作为英国个人投资者计划和美国SSAS计划中的投资项目。2007年4月至2008年8月,该基金净值已增长35%。

其操作方式类似葡萄酒爱好者的经典买卖:买入两箱,持有至价格翻番后卖掉一箱,然后免费享用另一箱。

基金执行董事罗布?莱恩奇说,“我们的策略是买入最好的品种然后持有,可能会‘高位减仓’,也就是说,如果价格合适,可能会卖掉一部分持有的品种。但通常情况下我们会买入并持有。这是我们培育净值增长和稳定性的方式。”

另一个表现优异者是2003年成立的佳酿基金,算得上是同类基金中时间最久、规模最大的一家。其基金经理安德鲁?戴维森尤为强调葡萄酒产地的重要性。

而在国内,国投信托和法国兴业银行也纷纷设立了葡萄酒基金。

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